动态焦点:4月社融增量达1.22万亿 消费投资意愿有所改善

2023-05-12 05:58:33


(资料图)

中国人民银行昨日发布的数据显示,4月新增人民币贷款规模、社会融资规模增量受季节性因素等影响较上月明显下滑,但仍保持同比多增势头。当月我国人民币贷款增加7188亿元,同比多增649亿元;社会融资规模增量为1.22万亿元,比上年同期多2729亿元。

一季度往往是金融机构信贷投放高峰,近三年来,4月新增信贷规模均较上月大幅下滑,今年情况同样如此。今年4月,新增信贷规模同时受季节性因素和去年低基数效应影响,呈现出规模较上月显著回落,但保持同比多增的态势。

“不建议过度关注单月的信贷数据。”光大证券首席固定收益分析师张旭对证券时报记者说,可以考虑综合对比信贷累计增量,抵消掉季节性因素并滤除月与月之间的波动。今年前4个月新增人民币贷款累计为11.3万亿元,明显高于去年、前年的累计增量,说明金融对实体经济的支持力度在加大。

从当月新增信贷结构看,4月住户贷款减少2411亿元,其中,短期贷款减少1255亿元,中长期贷款减少1156亿元;企(事)业单位贷款增加6839亿元,其中,短期贷款减少1099亿元,中长期贷款增加6669亿元,票据融资增加1280亿元;非银行业金融机构贷款增加2134亿元。

民生银行首席经济学家温彬认为,4月企业中长期贷款同比多增,票据融资同比少增说明金融机构持续增加对制造业、基础设施等领域信贷投放,且结构不断优化。4月居民贷款再次下降,短期贷款和中长期贷款均出现回落,说明居民消费信心和购房意愿仍需进一步稳固。

4月末,广义货币(M2)同比增长12.4%,增速比上月末低0.3个百分点;狭义货币(M1)同比增速较上月末高0.2个百分点,推动M1与M2剪刀差较上月收窄。普遍观点认为,这反映出实体经济和市场主体经营活动活跃度明显提升,资金活化程度不断提高。受去年基数逐月抬升的影响,预计后续M2同比增速还将回落。

对于M2同比增速回落,温彬认为,一方面是4月住户部门存款减少1.2万亿元,主要原因是在资本市场和理财市场回暖背景下,居民储蓄有所分流;另一方面,4月份财政存款增加5028亿元,财政资金回笼制约了M2增长。

今年以来,人民币存款的高增成为M2同比增速的重要支撑,而4月人民币存款从上月的增加转为减少。数据显示,4月份,人民币存款减少4609亿元,同比多减5524亿元。其中,住户存款减少1.2万亿元,非金融企业存款减少1408亿元,财政性存款增加5028亿元,非银行业金融机构存款增加2912亿元。

“住户部门存款减少更多反映了居民消费和投资意愿有所改善。”仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟对记者表示,服务消费的发力,叠加线下消费场景回到正常,带动消费意愿提升。此外,4月末银行理财存续规模较3月末稳步回升,说明住户部门存款也有向投资端释放。

(文章来源:证券时报)

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