吴晓求:金融的未来在于脱媒和技术进步

2023-01-08 21:13:40


(资料图片)

2023年1月7日下午,由中国人民大学中国资本市场研究院、国融证券股份有限公司主办的第二十七届(2023年度)中国资本市场论坛在北京举办。中国人民大学中国资本市场研究院院长吴晓求在论坛上表示,金融的未来在于脱媒(去中介化)和技术进步。

吴晓求表示,金融的结构性变革由脱媒引起,竞争力和生命力则来自技术进步。中国金融脱媒来自市场经济的进步、居民日益增长的收入水平以及市场化程度的提高。人们需要越来越多的金融服务,其中财富管理变得越来越重要,这是中国金融脱媒的力量。但是脱媒不能解决中国资本成长的问题,必须要有科技进步,否则没有资产的成长性。科技进步和金融创新有耦合关系。

“从历史上看,产业革命和金融业态的变化是具有高度耦合性的。”吴晓求表示,著名经济学家希克斯有一句非常著名的话:“产业革命在等待金融的创新”。从新技术到新产业的转化,没有金融创新,国家科技进步转化为新产业的速度和效率会大幅度下降。产业革命伴随着金融业态的演变,金融创新推动了产业革命的发展。

“中国金融的改革在2000年之后踏上了第三次工业革命资本业态的变革。2000年之后,中国的风险资本业态开始蓬勃发展,当时经济的快速增长跟这一时期的金融创新密切相关。”吴晓求表示,第四次工业革命正在全球范围展开,中国将成为第四次产业革命的推动者,当中离不开战略资本的重要作用。金融结构的演进伴随着金融风险理念的变化,从排斥风险到包容风险的革命性变化,是金融的重大进步。

谈及资产定价模型的演变,吴晓求表示,早期的定价模型演变没有体现出科技进步在风险定价中的驱动力,如今的资产定价理论里面科技驱动力是最重要的,这也印证了资本成长逻辑来自脱媒和科技进步的猜想。

(文章来源:证券日报)

关键词: 中国资本

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