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人民银行参事室主任纪敏23日在中国财富管理50人论坛2022年会上表示，展望明年，一方面外部环境更趋复杂严峻，海外通胀高位运行，全球经济下行风险加大，国内经济恢复发展的基础还不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱问题仍不同程度存在。另一方面，我国构建新发展格局的要素条件较为充足，有效需求恢复的势头日益明显，经济韧性强、潜力大、活力足，长期向好的基本面没有改变。随着疫情防控态势的转变和一系列政策措施的起效，有利条件正不断增多。
一是经济循环改善将有助于提升货币流通速度，货币、财政政策传导效果有望增强。经过三年持续有效的努力，疫情防控态势已迎来重大调整，整体经济活动尤其是消费将逐步恢复，产能利用率上升，供需衔接和经济环境会得到改善。相应地，货币流通速度有望逐步上升，同样的货币增速有望支撑更高的经济增速，货币政策、财政政策传导效应由此增强，宏观杠杆率也会随经济增速回升稳中有降，全社会资产负债状况有望好转。
二是前期以及明年出台的一系列稳增长政策措施的效果将进一步显现。随着经济循环的改善，前期以及明年出台的一系列稳投资、促消费的政策措施，效果将进一步显现。随着稳定房地产市场政策措施的到位，房企融资环境改善，房地产对经济的正面效应将逐步恢复。
三是外部环境也存在有利的一面。相较于今年，中美经济周期将出现一定反转。一方面，美国加息对经济增长的损害效应将在明年进一步显现；另一方面，我国坚持正常的货币政策，保留了必要的政策空间。随着中美经济周期反转变化，我国货币政策以我为主的空间将进一步增大，有利于在保持流动性合理充裕的同时，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
四是前一时期供给侧结构性改革的红利效应将逐步释放。放管服改革的不断深化，民营经济、外商投资环境的不断改善，平台经济步入常态化监管，以及数据市场基础性制度、扩大内需战略规划的实施等，都将有助于市场活力、创新活力的不断激发，以及需求潜力的不断释放。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）
关键词： 货币政策
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