美联储6月议息会议解析及其对金价影响

2021-06-18 10:36:43
6月17日,美联储依稀会议宣布维持基准利率在0%-0.25%区间不变,符合预期。同时,FOMC声明将超额准备金利率(IOER)从0.1%调整至0.15%。并继续每月增持至少1200亿美元国债和住房抵押贷款支持证券,直到委员会的充分就业和物价稳定目标取得实质性进展。

此外,美联储最新的加息点阵图显示,将近4成美联储官员预计2022年将加息;超过7成美联储官员预计2023年将加息,且6成以上官员认为美联储在2023年前将加息至少两次。此前点阵图预测加息发生在2023年之后。

利率决议公布后,美联储主席鲍威尔发表讲话,讲话要点包括:1.点阵图并不能很好地预测未来利率走势,目前讨论加息还为时过早;2.未来数月通货膨胀可能继续居高不下,随后将逐步缓和。从长远来看,推高通胀的因素可能只是暂时的;3.经济取得实质性进展时,美联储将缩减购债规模,但在改变资产购买计划之前会提前通知;4.2022年财政支持将会减弱,但经济仍能以非常健康的速度增长。

整体看,美联储此次议息会议偏鹰。尽管,在此次会议上,美联储仍然维持货币政策宽松状态不变,但也进一步明晰了美联储开始边际收紧的路径和预期,且在加息这一表态上,明显较此前几次会议来得清晰。

此次依稀会议结果对金价造成了巨大扰动,COMEX黄金期货收跌2.36%报1812.6美元/盎司,创一个多月以来新低;此前,我们一直强调这一轮金价只是反弹,并非反转。目前看,美联储议息会议进一步明晰了后续美联储三季度边际收紧的预期,对于金价而言,我们认为,这一节点基本上标志了金价此轮反弹的结束,前期参与此轮反弹行情的资金可逢高止盈。且三季度来看,美国全民免疫是大概率事件,随着美国非农就业数据的逐步好转,美联储料将阶段性表现得更为鹰派,因此,我们认为三季度金价的主基调将偏弱运行。

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